Ruotsalainen pelinvalmistaja Hacksaw Gaming jatkaa rakettimaista kasvuaan. Yhtiön 21. heinäkuuta 2026 julkaiseman puolivuosikatsauksen mukaan liikevaihto huhti-kesäkuussa oli 59,3 miljoonaa euroa - 31 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Valuuttakurssien vaikutus huomioiden kasvu oli 33 prosenttia.
Vielä hämmästyttävämpi on kannattavuus: oikaistu liikevoitto (EBIT) nousi 48,4 miljoonaan euroon ja liikevoittomarginaali pysyi 82 prosentissa. Kauden tulos parani 43 prosenttia 45,7 miljoonaan euroon. Alkuvuoden liikevaihto oli 116,9 miljoonaa euroa ja rullaavan 12 kuukauden liikevaihto ylitti 224 miljoonaa euroa.
Nasdaq Tukholmassa listatun yhtiön kassavirta oli poikkeuksellisen vahva: pelkästään toisella neljänneksellä liiketoiminta tuotti 43,1 miljoonaa euroa käteistä. Yhtiö jakoi toukokuussa 116 miljoonan euron osingot, mikä vastaa 81 prosenttia vuoden 2025 tuloksesta.
Kasvun moottori: pelijulkaisut ja OpenRGS-alusta
Hacksaw nosti omien pelien julkaisutahtia neljästä viiteen kuukaudessa. Toisella neljänneksellä ilmestyi 17 omaa peliä ja 17 kumppanistudioiden peliä yhtiön OpenRGS-alustalle. Uusina kumppaneina liittyivät Good Times Studios ja Aloha Gaming, jolloin alustalla toimii nyt yhteensä 11 studiota.
Kaupallinen tiimi solmi kvartaalin aikana 106 uutta sopimusta, joista 63 oli täysin uusia asiakkaita. Hacksawin pelit tulivat saataville Sloveniassa ja Paraguayssa, ja heinäkuussa yhtiö rekisteröitiin toimittajaksi Kanadan Albertassa. Sisältö on nyt jakelussa yli 40 lisensoidulla markkinalla.
Vertailu Fennica Gamingiin: valovuosien ero
Suomen vastine Hacksawille on Veikkauksen kansainvälistä B2B-liiketoimintaa harjoittava tytäryhtiö Fennica Gaming, jonka tarkoitus on viedä suomalaisia hedelmäpelejä ja digitaalisia raaputusarpoja ulkomaisille arpajaisille ja operaattoreille.
Kokoluokka on kuitenkin toista maailmaa. Fennica Gamingin liikevaihto oli vuonna 2024 vain 3,0 miljoonaa euroa ja tilikauden tulos -8,6 miljoonaa euroa tappiollinen. Vuonna 2025 Games as a Service -liiketoiminnan liikevaihto Veikkauksen mukaan "lähes kaksinkertaistui" ja Fennica solmi uusia jakelusopimuksia, mutta yhtiö on yhä vahvasti tappiollinen ja mittakaavaltaan murto-osa ruotsalaisverrokeista.
Sama vertailukolme kertoo tarinan: Hacksaw teki toisella vuosineljänneksellä yksinään noin 48 miljoonan euron liikevoiton. Fennica Gaming ei tehnyt koko vuonna 2024 lainkaan voittoa - päinvastoin, se tuotti tappiota lähes kolme kertaa liikevaihtonsa verran.
Monopoli maksaa etumatkan kiinnikuromisen
Voitto.netin päätoimittaja Sampo Mannilan mukaan Hacksaw on suomalaisten yksi suosituimmista pelinvalmistajista, ja kontrasti kotimaiseen yritykseen on karu.
"Ruotsi on tässä valovuosia Suomea edellä. Fennica Gaming panostaa nyt paljon jotta saisi etumatkaa kiinni ja on valmis monopolin turvin ottamaan tappiot vastaan. Kuinka kauan, on eri kysymys - varsinkin jos Veikkaus listataan pörssiin", Mannila arvioi.
Kysymys on relevantti: niin kauan kun Fennican tappiot rahoitetaan Veikkauksen suomalaisen pelaajakunnan monopolituotoilla, kansainvälistymistappioita voidaan periaatteessa sietää vuosia. Pörssilistaus muuttaisi yhtälön kertaheitolla - sijoittajat vaativat kannattavuutta, eivät pelkkiä hypoteettisia synergioita.
Mitä tämä kertoo Suomen markkinasta
Hacksawin numerot kertovat myös siitä, mikä on Suomen näkökulmasta menetettyä. Yhtiön 82 prosentin EBIT-marginaali on iGaming-toimialan huippua, ja se on rakennettu tekniselle alustalle sekä nopeaan pelituotantoon. Fennica lähti liikkeelle vuosia myöhemmin, pienemmällä katalogilla ja ilman globaalia jakeluverkostoa.
Kun Suomen monilupamarkkina avautuu 1.7.2027, kotimaiset pelaajat pelaavat todennäköisesti edelleen pääosin Hacksawin, Pragmatic Playn ja Push Gamingin peleistä koostuvaa katalogia - eivät Fennican tuottamia hedelmäpelejä. Kansainvälinen B2B-liiketoiminta ei rakennu kotimaisen monopolin turvin, vaan globaalilla kilpailukyvyllä.