Hedge-rahastot ovat keränneet S3 Partnersin mukaan arviolta 2,3 miljardia dollaria voittoja shorttaamalla maailman suurimpia rahapeliyhtiöitä vuonna 2026. Suurimmat tappiot kasaantuvat Flutter Entertainmentille, DraftKingsille ja Entainille, joiden osakkeet ovat sulaneet kymmeniä prosentteja. Taustalla on prediction market -alustojen nopea nousu sekä Britannian uudet verot, jotka syövät perinteisten kirjanpitäjien marginaaleja.
Shorttaajien saalis 2026
| Yhtiö | Osakekurssin muutos 2026 | Shorttaajien voitto |
|---|---|---|
| Flutter Entertainment | −yli 50 % | ~2,0 mrd USD |
| DraftKings | −n. 30 % | satoja milj. USD |
| Entain | −n. 30 % | satoja milj. USD |
| Evoke | nousussa | shorttaajille tappioita |
Lähde: S3 Partners / Financial Times.
Flutter pudonnut yli puolet alkuvuodesta
Financial Timesin raportoiman S3 Partnersin datan mukaan maailman suurin pörssinoteerattu vedonlyöntiyhtiö Flutter Entertainment on saanut shorttaajilta kovimman iskun. Yhtiö omistaa muun muassa PokerStarsin ja Betfairin, ja sen osake on tippunut tammikuun jälkeen yli 50 prosenttia. Pudotus on tuonut lyhyeksimyyjille noin kahden miljardin dollarin voitot. DraftKingsin osake on laskenut noin 30 prosenttia, ja Entain on kärsinyt vastaavan pudotuksen Lontoon pörssissä.
Lasku ei selity yhdellä syyllä, mutta koko sektoria painaa laajempi markkinaepävarmuus. Erityisesti prediction market -alustat ovat kasvaneet räjähdysmäisesti ja muodostavat välittömän uhan. Nämä alustat tarjoavat vedonlyöntikirjojen kaltaisia tuotteita mutta toimivat osittain perinteisen rahapelisääntelyn ja -verotuksen ulkopuolella, mikä on horjuttanut sijoittajien luottamusta erityisesti Pohjois-Amerikan markkinoilla operoiviin yhtiöihin kuten DraftKingsiin.
Britannian verot painavat Eurooppaa
Atlantin toisella puolella haasteet ovat erilaisia ja kytkeytyvät tiukasti sääntelyyn. Britannian online-vedonlyönnin ja kasinopelien korkeammat verot ovat tuoneet operaattoreille merkittäviä lisäkuluja. Entain – joka omistaa muun muassa Party Pokerin – on jo kirjannut isoja alaskirjauksia uusien verojen vuoksi, ja Flutter on varoittanut, että muutos voi hidastaa kasvua vuonna 2026 ja sen jälkeen.
Kuka shorttaa ja miksi
Yhdistelmä sääntelypaineita ja kuluttajakäyttäytymisen muutosta on tehnyt rahapelisektorista houkuttelevan kohteen lyhyeksimyyjille. S3 Partnersin keräämän datan mukaan:
- D. E. Shaw & Co. ja Two Sigma Investments ovat panostaneet raskaasti Flutterin osakekurssin laskuun.
- Marshall Wace ja AQR Capital Management ovat tehneet vastaavia vetoja useissa eri rahapeliosakkeissa.
Kaikki eivät kuitenkaan ole jääneet alle. Evoken osake on noussut vastoin trendiä ja maksanut shorttaajille miljoonia. Truist Securitiesin Barry Jonas arvioi, että sijoittajatunnelma voi kääntyä nopeastikin, jos sääntelyrintamalta tulee positiivisia signaaleja.
Mitä tämä kertoo alasta
Kun maailman suurimmat hedge-rahastot lyövät miljardeja vetoa siitä, että perinteiset vedonlyöntijätit eivät pärjää prediction marketteja ja kiristyvää verotusta vastaan, kyse ei ole enää yksittäisen yhtiön ongelmasta vaan koko liiketoimintamallin uudelleenarvioinnista. Voitto.netin päätoimittaja Sampo Mannila kommentoi tilannetta lakonisesti: "Pörssikin on muuttunut kasinoksi."